Commissioner Lara’s actions lead to more than $1.2 billion in premium savings for California drivers due to COVID-19 pandemic

News: 2020 Press Release

En Español below:

LOS ANGELES, Calif. — In response to Insurance Commissioner Ricardo Lara ordering premium relief to policyholders affected by the COVID-19 pandemic, California automobile insurance companies have provided $1.21 billion in savings to drivers. That figure includes $1.03 billion in premium relief for more than 18 million policyholders for the months of March, April, and May while Californians struggled during the start of the COVID-19 pandemic, and an additional $180 million in future rate increases that insurance companies reduced in response to the Commissioner’s orders.

“More than $1.2 billion in premium relief and reduced future premiums represents actual savings for California policyholders, many of whom have been hit hard by the COVID-19 crisis,” said Commissioner Lara. “We are still seeing fewer accidents and insurance claims during the pandemic, and I expect the savings to keep growing. The Department of Insurance will continue our review to ensure that premium relief is adequate and fair.”

The premium relief per policy for the months of March through May as reported by the 25 largest insurance companies ranges from $19 to $155, depending on the cost of the policy and the company's formula for providing relief. The overall average relief per policy for the top 25 carriers is $57 or 3.63 percent of a policyholder's annual premium.

Approximately half the companies returned premium to drivers in the form of a refund or dividend, while the rest offered a credit against future premiums.

Commissioner Lara also urged insurance companies to review their recently submitted rate filings in light of the COVID-19 emergency’s effect on policyholders’ risk. As a result, dozens of auto insurance rate filings pending review by the Department of Insurance were withdrawn or significantly reduced representing $180 million in further savings for drivers compared to what insurers initially sought to charge consumers in the coming months.

The Department of Insurance is still analyzing reports submitted by insurance companies for the automobile market and also for commercial lines included in the Commissioner’s Bulletins and will have further data available in the future. The Department of Insurance will continue its review of all premium adjustments to ensure they are fair and adequate and reflect policyholders’ reduced risk. All insurance company submissions will be posted online. The public may view any of the submitted reports on the Department of Insurance’s website here, where new reports for the month of June and beyond will subsequently be added.

In addition to the new data showing savings for California auto insurance consumers, Commissioner Lara issued a Bulletin extending his previous Bulletin for insurance companies to provide premium relief for all lines of insurance for the month of June. This new Bulletin recognizes that Californians continue to be impacted by COVID-19 and requires that insurance carriers continue to evaluate changes in risk to their policyholders and apply additional savings as warranted through the remainder of the COVID-19 pandemic.

Commissioner Lara’s actions mean that California has taken some of the strongest steps to protect consumers from excessive rates. On March 18, as “stay at home” orders were beginning in California, the Consumer Federation of America sent a letter to all state insurance commissioners urging them to provide relief for excessive automobile insurance rates caused by the COVID-19 pandemic. According to the Consumer Federation of America, only California and New Jersey have directed companies to return premiums due to reduced risk through May.

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Media Notes:

• Bulletin 2020-8: Premium Refunds, Credits, and Reductions in Response to COVID-19 Pandemic
• Bulletin 2020-8 extends premium relief to include June and future months while risk of loss is reduced in multiple lines of insurance including:
  • Private passenger automobile insurance
  • Commercial automobile insurance
  • Workers’ compensation insurance
  • Commercial multiple peril insurance
  • Commercial liability insurance
  • Medical malpractice insurance
  • Any other line of coverage where the measures of risk have become substantially overstated as a result of the pandemic.
• The Department of Insurance has posted reports from insurers on our website. This web page includes all current reports and those that will be submitted in response to the Commissioner’s latest Bulletin.

Las acciones del Comisionado Lara generan ahorros de más de $1.2 mil millones para los conductores de California debido a COVID-19

LOS ÁNGELES, California —- En respuesta a la orden del Comisionado de Seguros Ricardo Lara de mitigar las primas a los asegurados afectados por la pandemia COVID-19, las compañías de seguros de automóviles de California ofrecieron $1.21 mil millones en ahorros a los conductores. Esa cifra incluye $1.03 mil millones en reducción de primas para más de 18 millones de asegurados durante los meses de marzo, abril y mayo, cuando los californianos enfrentaron dificultades durante el inicio de la pandemia de COVID-19, y $180 millones adicionales en aumentos futuros de tarifas que las compañías de seguros redujeron en respuesta a las órdenes del Comisionado.

"Más de $1.2 mil millones en ajuste de primas y reducción de futuras primas representan ahorros reales para los asegurados de California, muchos de los cuales han sido duramente afectados por la crisis de COVID-19", dijo el Comisionado Lara. “Seguimos viendo menos accidentes y reclamos de seguros durante la pandemia, y espero que los ahorros sigan en aumento. El Departamento de Seguros continuará nuestra valoración para garantizar que el ajuste de primas sea adecuado y justo”.

El ajuste de primas por póliza para los meses de marzo a mayo, según lo informado por las 25 compañías de seguros más grandes, varía entre 19 y 155 dólares, dependiendo del costo de la póliza y la fórmula de la compañía para brindar alivio. El ajuste promedio general por póliza para los 25 principales operadores es de 57 dólares o 3.63 por ciento de la prima anual del titular de la póliza.

Aproximadamente la mitad de las compañías devolvieron las primas a los conductores en forma de reembolso o dividendo, mientras que el resto ofreció un crédito contra las primas futuras.

El comisionado Lara también instó a las compañías de seguros a que evaluaran las tarifas presentadas recientemente considerando el efecto de emergencia de COVID-19 en el nivel de riesgo de los asegurados. Como resultado, se retiraron o redujeron significativamente docenas de solicitudes pendientes de tasas de las compañías de seguros de automóvil sujetas a revisión por parte del Departamento de Seguros, lo que representa un ahorro adicional de $180 millones para los conductores, en comparación con lo que las aseguradoras inicialmente intentaron cobrar a los consumidores en los próximos meses.

El Departamento de Seguros aún está analizando los informes presentados por las compañías de seguros para el mercado del automóvil y también para las líneas comerciales incluidas en los Boletines del Comisionado y tendrá más datos disponibles en el futuro. El Departamento de Seguros continuará su revisión de todos los ajustes de primas para garantizar que sean justos y adecuados y reflejen el riesgo reducido de los asegurados. Todos los informes de las compañías de seguros se publicarán en línea. El público puede ver cualquiera de los informes presentados en el sitio web del Departamento de Seguros aquí, donde posteriormente se agregarán nuevos informes para el mes de junio y meses siguientes.

Además de los nuevos datos que muestran ahorros para los consumidores de seguros de automóvil de California, el Comisionado Lara emitió un Boletín que amplía su Boletín anterior para que las compañías de seguros brinden ajuste de primas para todas las líneas de seguros durante el mes de junio. Este nuevo Boletín reconoce que los californianos continúan siendo afectados por COVID-19 y requiere que las compañías de seguros continúen evaluando los cambios en el riesgo para sus asegurados y apliquen ahorros adicionales según lo justifique el resto de la pandemia de COVID-19.

Las acciones del Comisionado Lara significan que California ha tomado algunos de los pasos más firmes para proteger a los consumidores de tarifas excesivas. El 18 de marzo, cuando las órdenes de "quedarse en casa" comenzaban en California, la Federación de Consumidores de América envió una carta a todos los comisionados de seguros del estado instándoles a proporcionar alivio por las tasas excesivas de seguros de automóviles causadas por la pandemia COVID-19. Según la Federación de Consumidores de Estados Unidos, solo California y Nueva Jersey han ordenado a las compañías que devuelvan las primas hasta el mes de mayo, debido a la reducción del riesgo.

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Notas para medios:

• Boletín 2020-8: reembolsos de primas, créditos y reducciones en respuesta a la pandemia de COVID-19

• El Boletín 2020-8 cubre múltiples líneas de seguros, que incluyen:

o seguro de automóvil privado para pasajeros

o seguro de automóvil comercial

o seguro de compensación para trabajadores

o Seguro comercial multirriesgo

o seguro de responsabilidad civil

o seguro de negligencia médica

o Cualquier otra línea de cobertura donde las medidas de riesgo se hayan exagerado sustancialmente como resultado de la pandemia.

• El Departamento de Seguros ha publicado informes de las aseguradoras en nuestro sitio web. Esta página web incluye todos los informes actuales y los que se enviarán en respuesta al último Boletín del Comisionado.